Kaan Şahin 
Anthropic gelir artışı, şirketin güncellenmiş halka arz başvurusuyla gün yüzüne çıktı. Yapay zeka şirketi, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunduğu belgede 2026’nın ilk dokuz ayının sonuçlarını paylaştı. Ancak tablo yalnızca parlak rakamlardan oluşmuyor.
30 Eylül’de biten dokuz aylık dönemde şirketin geliri 33,24 milyar dolar oldu. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 1.200 artış demek. Ancak aynı dönemdeki net zarar da 104 milyar dolara ulaştı.
Zararın büyük bölümünün finansal varlıkların değerindeki değişimlerden kaynaklandığı belirtiliyor. Şirket, 2025’in aynı döneminde 25,1 milyar dolar net zarar açıklamıştı. Üstelik kurumsal taraftan gelen güçlü gelir de bu zararı dengelemeye yetmedi.
Anthropic gelir artışı çeyrekten çeyreğe yavaşladı
Anthropic, 2026’nın üçüncü çeyreğinde yaklaşık 17 milyar dolar gelir elde etti. Böylece çeyreklik gelir, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 1.127 yükseldi. Bununla birlikte büyüme hızı çeyrekten çeyreğe düştü.
- İlk çeyrekte çeyreklik gelir artışı: yüzde 132
- İkinci çeyrekte: yüzde 144
- Üçüncü çeyrekte: yaklaşık yüzde 47
Üçüncü çeyrekteki net zarar 23,29 milyar dolar olarak kaydedildi. Şirket, geçen hafta ilk izahnamesini yayımlamıştı. Ancak o ilk S-1 başvurusu yalnızca yılın ilk yarısının verilerini içeriyordu. Bu nedenle güncel belge, yatırımcılara daha kapsamlı bir tablo sunuyor.
895 Milyar Dolarlık Altyapı Taahhüdü
Başvurudaki en dikkat çekici kalemlerden biri, gelecekteki harcamalar oldu. Şirket, toplam 895,4 milyar dolarlık satın alma taahhüdü ve kira anlaşması yaptığını bildirdi. Bu tutarın neredeyse tamamı bilgi işlem kapasitesi ve altyapıyla ilgili.
Giderler de hızla büyüyor. Yalnız üçüncü çeyrekte bilgi işlem ve altyapı harcamaları bir önceki çeyreğe göre yüzde 77,5 artarak 9,86 milyar dolara çıktı. Böylece şirket her 1 dolarlık gelirin yaklaşık 58 sentini bilgi işleme harcadı. Şirkete göre kapasite büyüdükçe bu kalemlerdeki gider de yükseliyor. Anthropic gelir artışı bu yüzden yüksek maliyetle birlikte ilerliyor.
Mantık aslında basit. Daha fazla gelir için daha fazla aboneye ulaşmak gerekiyor. Ama daha fazla abone, daha fazla işlem gücü demek. Daha gelişmiş modeller de aynı zamanda yeni bir maliyet getiriyor. Bu durum, mevcut yapay zeka çağının hâlâ ölçeklenmeye dayandığını gösteriyor.
Dolayısıyla Anthropic’in halka arzı, yapay zeka altyapısının finansmanına dair endişelerin arttığı bir döneme denk geliyor. Anthropic gelir artışı yatırımcıların gündeminde, ama zarar da aynı ölçüde dikkatle izleniyor. Sıradaki adım, güncellenen S-1 başvurusunun ardından şirketin halka arz sürecini ilerletmesi olacak.
